配资台 “算电协同”下，电力如何成为算力的“新货币”？

　　4月8日，数字能源领域的上市公司中恒电气（002364）（002364.SZ）一纸公告，搅动了资本市场对“算电协同”赛道的关注。

　　公告显示，公司控股股东杭州中恒科技投资有限公司拟接受宁德时代（300750）（300750.SZ）的增资，后者计划以约41亿元的资金认购中恒科技投资新增注册资本。

　　在算电协同上升为国家战略的背景下，宁德时代这一动作的意图不言而喻，加码布局算电协同领域，抢占数字能源与算力融合的产业风口。

　　无独有偶，近期A股市场上，豫能控股（001896）（001896.SZ）、韶能股份（000601）（000601.SZ）等多家上市公司密集发布与“算电协同”相关的公告，或披露业务布局进展，或宣布合作项目落地。

　　截至2026年3月底，已有近60家上市公司在2025年年报、机构调研记录或投资者互动平台中，明确提及算电协同相关业务的推进情况。

　　这股产业热潮的背后，是政策层面的强力推动。今年的政府工作报告首次将“算电协同”列入新基建工程，标志着这一融合发展模式正式上升为国家战略。

　　随着顶层设计的落地，业内普遍预期，算电协同将告别此前的概念探索阶段，进入政策红利释放、产业加速落地的全新发展周期，而电力与算力的深度融合，也将重塑数字经济与能源产业的发展格局——电力，正逐渐成为支撑算力时代的“新货币”。

　　从“电老虎”到负荷“调节器”

　　“算电协同，绝非简单给数据中心拉一根电线那么简单，而是一个涵盖顶层规划、技术落地、标准制定、生态构建的系统工程。”熟悉电力系统人士向记者介绍，其核心逻辑在于“电支撑算、算优化电”的双向赋能，实现算力负荷与电力供应的高效匹配和优化配置。

　　所谓“以电支撑算”，本质上是为算力基础设施提供稳定、低价、绿色的电力保障，破解AI训练、数据运算等高耗能任务的成本瓶颈。随着人工智能技术的爆发式发展，算力需求呈现指数级增长，而算力中心作为承载这些需求的核心载体，其耗电量早已成为行业不可忽视的痛点。

　　此前，数据中心因24小时不间断运行、耗电量巨大，被业内称为“电老虎”，不仅运营成本居高不下，也给电网带来了持续的负荷压力。

　　而“以算优化电”，则是算电协同的创新之处，通过数字化、智能化技术，将算力中心转化为可调节的柔性负荷，实现与电网的双向互动。

　　具体而言，对于AI预训练、数据备份、离线推理等非实时性算力任务，可灵活调整运行时间：在深夜电价低谷、绿电供应充足的时段集中运行，消耗富余电力；在白天用电高峰、电力供应紧张的时段适当缩减运行规模，为电网削峰填谷。

　　这种电多则算、电少则缓的模式，让曾经的“电老虎”变成了电网的“灵活调节器”，既提升了电网运行效率，也为新能源消纳开辟了新路径。

　　厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强认为，未来五年，算力对于电力需求将会迎来爆发式增长。人工智能又能深度融合电力产业，提升效率，这是“算电协同”发展的重要因素。

　　算力的尽头是电力，电力的优化靠算力，两者的深度融合，不仅能破解各自发展中的痛点，更能推动数字经济与能源产业的双赢。

　　从产业实践来看，算电协同的闭环产业链已初步成型，涵盖绿电供给、电网传输、智能调度、算力承载、储能调峰、市场交易六大核心环节，其中绿电企业是整个产业链的能源底座与价值中枢。这些企业不仅为算力中心提供清洁电力，更通过绿电直供、源网荷储一体化、虚拟电厂等模式，深度参与算电协同系统，实现绿电消纳、成本优化与碳减排的三重价值。

　　算电协同成破解新能源消纳关键

　　随着我国新能源产业的快速发展，风电、光伏等可再生能源的装机规模持续扩大，但消纳难题也日益凸显，成为制约新能源产业高质量发展的关键瓶颈。

　　数据显示，截至2025年底，全国风电、光伏总装机容量分别达到640GW和1202GW，合计占全国总装机比重的47.3%，接近一半；风电、光伏发电量分别为10531亿千瓦时和5726亿千瓦时，合计占全国总发电量的16.7%，可再生能源已成为我国电力供应的重要组成部分。

　　但与此同时，受新能源发电“间歇性、波动性”的固有特性影响，我国电力系统面临着较大的消纳压力。

　　2025年，全国风电利用率约为94.3%，光伏发电利用率约为94.8%，与2024年相比均有较大幅度的下降；从区域来看，西北地区的弃风弃光率高于全国均值，而随着装机规模的持续攀升，华北地区也开始出现阶段性弃电压力，新能源消纳问题的系统性特征日益凸显。

　　如何消纳巨量的可再生能源，实现新能源的高效利用，成为当前能源领域的重要课题。

　　与此同时，算力产业的快速发展，带来了电力需求的持续激增。2025年，我国算力中心用电量同比增长18.1%，而2026年1-2月，互联网数据服务用电量增速更是高达46.2%，算力已成为电力需求增长最快的领域之一。

　　这种巨量、稳定的用电需求，与西北风光大基地的富余电力形成了高度匹配，算力中心有望成为绿电的“超级消纳器”，为新能源消纳提供稳定的需求支撑。

　　国金证券研报指出，相较于传统工业负荷，数据中心在适配新能源消纳方面具备三大关键优势。其一，基荷稳定性强，数据中心年运行小时数通常超过8000小时，能够持续稳定地消耗电力，有效提升新能源项目的电量收益可预期性；其二，负荷灵活性高，批处理算力任务对实时性要求相对宽松，可根据新能源出力曲线，在绿电富余时段主动增加负荷，在电力系统紧张时段压减非关键任务，具备参与电网调峰的弹性空间；其三，选址灵活性高，不同于高炉、化工等重资产工业负荷，数据中心可向风光资源富集的西部区域迁移，有效缓解长距离输电带来的效率损耗，实现绿电就地消纳。

　　不过，业内人士也指出，新能源的波动性对于数据中心的用电稳定性仍是巨大挑战，如何提升算与电的融合水平、完善电网购电的补充机制，仍是未来算电协同发展需要重点关注的方向。

　　依托“东数西算”工程，我国正推动算力中心向西部新能源富集区布局，通过绿电直供、源网荷储一体化等模式，实现新能源消纳与算力成本优化的双重目标。据测算，这种布局不仅可就地消纳大量弃风弃光电力，还能将算力用电成本降低20%-30%，智算中心的PUE（能源使用效率）可降至1.15以下，大幅提升算力产业的绿色化、低成本水平。

　　政策层面的支持也在持续加码。国家数据局局长刘烈宏3月23日在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，明确要求枢纽节点新建算力设施的绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力对算力产业的支撑作用。

　　这一量化目标的提出，标志着绿电已从算力中心的可选项，变成了准入门槛。

　　绿电需求的刚性提升，也让环境价值转化为了实实在在的经济价值。为了满足80%的绿电占比要求，算力中心纷纷与绿电企业合作，通过“拉专线”的方式实现绿电直供，这也让靠近算力枢纽、具备绿电直供条件的发电企业获得了明显的溢价机会。

　　远景科技与腾讯在内蒙古赤峰落地的全球首个100%绿电直供数据中心，就是这一模式的成功实践，该项目的综合能源成本降低超40%，年碳减排量达到18万吨，实现了经济效益与环境效益的双赢。

　　中国工程院院士王坚表示：“实际上，电力、算力有个共同的东西，就是波峰波谷。这两个波峰波谷要是能够很好协同的话，算力所需要的能源会被大大优化；很多能源基础设施的设计，也可能会做重新考虑。”

　　电力成为算力“新货币”

　　2026年2月，全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter发布的数据显示，在Token调用量这一核心指标上，中国的代表性AI模型首次超越美国，在全球前五名中占据四席。

　　这一变化背后，不仅意味着中国AI产业的崛起，更标志着一种全新的全球贸易形式正在成型，以算力为核心的数字生产性服务出海，而支撑这一切的，正是电力向算力的高效转化。

　　如今，随着数字经济的崛起，我们正通过遍布全球的API接口，向全球开发者提供智力密集型的数字生产性服务，这一次出海的，是看不见、摸不着却价值巨大的“算力”。

　　在贵州、云南、内蒙古等新能源富集区，当风电、光伏迎来发电高峰，这些清洁电能被当地的数据中心接收后，会瞬间转化为AI处理信息的最小单元——Token（词元）。

　　从能源转换的角度来看，Token的本质，正是电力的“升华”，是传统电力向数字价值的跨越，而电力，也由此成为支撑算力时代的“新货币”。

　　这种价值跃升的差距十分显著。据国资小新数据，在贵州、云南等新能源富集区，通过电力市场化交易，风电、光伏的上网电价仅为0.3元/度左右。

　　以当前主流大模型在高强度推理任务下的表现测算，生成100万个Token的平均耗电量约为15~20度，其电力成本仅为个位数人民币。而在收益端，国际市场对同类质量的Token输出定价约为60~168美元/百万Token，即便扣除服务器折旧、网络带宽与研发成本，其出口价值依然实现了数量级的提升。

　　对比传统高耗能产业，这种“电转算力”的模式展现出了巨大的价值优势。以电解铝为例，每度电所创造的工业增加值相对有限；而在算电协同模式下，同样一度电所支撑的数字价值，可达传统工业模式的数倍甚至数十倍。

　　这种价值倍数的提升，不仅让电力的价值得到了最大化释放，也为我国产业结构升级提供了新的路径。

　　更为重要的是，Token的消耗量正呈现指数级跃升，为电力消纳开辟了无限空间。据21世纪经济报道记者了解，国内一家头部互联网厂商，其Token的消耗量在2026年近4个月的时间里便翻了一倍，而随着AI技术在各行业的深度应用，这种需求还将持续增长。巨大的算力需求，反过来又带动了电力需求的增长，形成了“电力支撑算力、算力拉动电力”的良性循环。

　　中国高度互联的大电网基础设施与“算电一体化”布局，正构筑起独特的产业优势。在“东数西算”战略的引导下，我们将算力负荷直接搬到“绿电插座”旁，让西部的绿电优势转化为算力的成本优势。这种布局不仅大幅降低了数据中心的PUE值，从源头上减少了能源损耗，更从根本上缓解了东部电网的局部过载压力，实现了算力资源与电力资源的优化配置。

　　与中国形成鲜明对比的是，北美电力基础设施在应对激增的算力需求时，正面临着深层的结构性矛盾。美国的电网被众多私有公司和区域运营商分割，缺乏统一的国家级调度中枢，导致“有电送不出、缺电调不来”的困境。在复杂的环保审批与私有产权博弈下，新建高压输电线路的周期长达5~10年，这与AI芯片18个月的迭代周期形成了尖锐矛盾，制约了算力产业的发展。

　　从产业发展的长远来看，算电协同不仅是国家战略的重要部署，更是中国在数字经济时代构筑全球竞争力的关键抓手。随着政策红利的持续释放、技术创新的不断突破、产业链生态的逐步完善，电力将真正成为算力时代的“新货币”，而中国也将凭借算电协同的先发优势，在全球数字经济与能源转型的竞争中占据主动地位。

美港通证券官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。